RWA (real-world assets), или активы реального мира, — это категория активов, на которые выдается криптовалюта, токен или стейблкоин. Эти активы могут включать в себя различные виды имущества, такие как недвижимость, драгоценности, доли в компаниях, товары и другие реальные активы, которые обладают физической ценностью.
Использование RWA в криптовалютном мире представляет собой новую финансовую парадигму, которая открывает возможности для децентрализации и цифровизации традиционных активов и повышения прозрачности, безопасности и эффективности сделок, связанных с реальными активами. Ожидается, что к 2030 году совокупная стоимость RWA достигнет 16 триллионов долларов, о чем свидетельствует график предполагаемой токенизации глобальных неликвидных активов, представленный в статье Medium.
Основные категории RWA
Рассмотрим основные категории RWA, которые широко используются на крипторынке:
- Одной из основных категорий RWA является недвижимость — земельные участки, жилые и коммерческие объекты. Токенизация недвижимости позволяет инвесторам легко покупать и продавать доли в недвижимости, диверсифицировать портфель и участвовать в инвестиционных проектах в этой сфере.
- Драгоценные металлы, такие как золото, серебро, платина, а также драгоценные камни, могут быть токенизированы и использованы в качестве реальных активов на криптовалютном рынке. Такая практика обеспечивает доступность и ликвидность инвестиций в эти ценности.
- Токенизация долей в компаниях позволяет инвесторам легко приобретать и продавать цифровые доли в компаниях, участвовать в голосовании и получать дивиденды. Это делает инвестиции в предприятия более доступными и прозрачными.
- Искусство и коллекционные предметы, такие как картины, скульптуры, антиквариат и другие ценности, также могут быть токенизированы и использованы в качестве реальных активов на криптовалютном рынке.
- Помимо вышеперечисленных категорий, RWA могут включать в себя различные виды реальных ценностей, таких как товары, ценные бумаги, интеллектуальная собственность и другие активы, обладающие физической ценностью.
Использование RWA в криптовалютном мире представляет собой новую финансовую парадигму, которая открывает широкие возможности для децентрализации и цифровизации традиционных активов. Уже сейчас существуют платформы, облегчающие токенизацию RWA, такие как HomebaseDAO, Polymath, Securitize и другие, представленные в статье Bitcoin Store. Рид Саймон, руководитель кредитного отдела компании Securitize (компания по токенизации активов, которая позволяет выпускать и торговать ценными бумагами цифровых активов), сообщил, что наблюдает рост интереса и спроса на ее услуги. По его словам, «сочетание криптовалюты и частного кредита привлекает множество новых инвесторов».
Токенизация реальных активов обеспечивает более прозрачные, безопасные и эффективные финансовые операции с реальной ценностью, что делает криптовалютный рынок более доступным и разнообразным для инвесторов и предпринимателей.
Как происходит процедура токенизации RWA
Процесс токенизации RWA можно разбить на несколько ключевых этапов:
- Перед токенизацией необходимо провести полную оценку актива. Этот этап включает определение рыночной стоимости актива, его физического состояния, правового статуса и других факторов, способных оказать влияние на стоимость и ликвидность.
- Токенизация требует создания юридической структуры, обеспечивающей законную защиту прав владельцев токенов. Это может включать создание специальной компании (например, SPV — специальная инвестиционная структура), которая будет владеть активом, и эмиссию токенов, представляющих доли в этом активе.
- Далее необходимо создать токен. На этом этапе актив переводится в диджитализированный формат. С помощью смарт-контрактов на блокчейне создаются токены, которые представляют собой долю владения в соответствующем активе. Токены могут быть стандартных типов (например, ERC-20 или ERC-721 для Ethereum) в зависимости от особенностей активов и требуемой функциональности.
- После создания токенов необходимо продвигать их на рынке. Это может включать в себя размещение токенов на платформе для обмена, проведение первичного предложения токенов (ICO) или франчайзинг. Важным аспектом является создание ликвидности для токенов, чтобы инвесторы могли свободно покупать и продавать их.
- После успешной токенизации и продажи токенов необходимо обеспечить надлежащую руку управления как активом, так и самими токенами. Это включает в себя учет доходов от активов (например, арендных платежей) и распределение их между владельцами токенов. Также важно предоставлять прозрачную отчетность о состоянии актива.
- Важно, чтобы вся процедура токенизации соответствовала законодательным требованиям и стандартам в области безопасности, экономики и финансового регулирования. Это обеспечивает доверие со стороны инвесторов и минимизирует риски, связанные с потенциальными юридическими проблемами.
На текущий момент существует несколько популярных криптопроектов, работающих в сфере токенизации реальных активов, таких как Ondo (ONDO) на блокчейне Ethereum с капитализацией $1 млрд, Mantra (OM) на собственном блокчейне с капитализацией 510 млн, Сentrifuge (CFG), Polymesh (POLYX), и другие.
Токенизация RWA представляет собой важный шаг в эволюции финансовых технологий, открывающий двери для создания более совершенной и доступной финансовой системы. Этот процесс не только помогает обойти традиционные ограничения, связанные с инвестированием в реальные активы, но и создает возможности для инноваций и улучшения управления активами. С учетом постоянного развития технологий и законодательства, можно ожидать, что популярность токенизации будет лишь расти в ближайшие годы. Но важно учитывать, что любой проект токенизации должен соответствовать местным законам и правилам в зависимости от юрисдикции, о чем пишет Coinbase.
Каким образом RWA могут изменить криптовалютный рынок?
- Использование RWA позволяет инвесторам диверсифицировать свой портфель, вложив средства не только в криптовалюты, но и в реальные активы. Это помогает уменьшить риски и создать более устойчивый инвестиционный портфель.
- RWA обеспечивают активы цифровыми токенами, что увеличивает ликвидность реальных активов и упрощает их обмен и торговлю на различных платформах.
- RWA может стать инструментом для привлечения дополнительного капитала на рынок, предоставляя возможности для финансирования проектов и предприятий, которые ранее были недоступны для массового инвестирования.
- Использование технологии блокчейн в сочетании с RWA позволяет обеспечить прозрачность сделок, улучшить аутентификацию активов и обеспечить безопасность транзакций, что уменьшает риски мошенничества.
Важно отметить, что в этом году было запущено немало масштабных проектов. Например, BlackRock (BLK), гигант по управлению активами, объявил о создании Институционального фонда цифровой ликвидности BlackRock USD. Проект будет выполняться в партнерстве с вышеупомянутой в этой статье компанией Securitize. А криптодружественный банк MELD также объявил о своем плане предоставления услуг по заимствованию и кредитованию под токенизированные активы для розничной торговли в ближайшем будущем. Наряду с этими компаниями один из крупнейших инвестиционных банков в мире Goldman Sachs заявил, что планирует запустить три проекта по токенизации до конца 2024 года. Также стало известно, что инвестиционная компания State Street планирует запустить собственный стейблкоин. Депозитный токен будет представлять депозиты клиентов на блокчейне.
В целом внедрение RWA в криптовалютный рынок представляет собой перспективное направление, которое может изменить существующие финансовые модели и открыть новые возможности для инвесторов, предпринимателей и потребителей. Однако необходимость регулирования и стандартизации данной сферы остается самым важным шагом для обеспечения стабильности и надежности операций с реальными активами в криптовалютном мире.