RWA (real-world assets), ou actifs du monde réel - c'est une catégorie d'actifs contre lesquels une crypto-monnaie, un token ou un stablecoin a été émis. Ces actifs peuvent inclure divers types d'actifs tels que des biens immobiliers, des bijoux, des actions d'entreprises, des matières premières et d'autres actifs du monde réel qui ont une valeur physique.
L'utilisation des RWA dans le monde des crypto-monnaies représente un nouveau paradigme financier qui offre des possibilités de décentralisation et de numérisation des actifs traditionnels et accroît la transparence, la sécurité et l'efficacité des transactions impliquant des actifs réels. La valeur cumulée des actifs financiers non liquides devrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici à 2030, comme le montre le graphique de la tokenisation estimée des actifs non liquides mondiaux présenté dans l'article de Medium.
Principales catégories de RWA
Examinons les principales catégories de RWA qui sont largement utilisées sur le marché crypto:
- L'une des principales catégories de RWA est l'immobilier: des parcelles de terrain, des biens résidentiels et commerciaux. La tokenisation immobilière permet aux investisseurs d'acheter et de vendre facilement des parts dans l'immobilier, de diversifier leur portefeuille et de participer à des projets d'investissement dans ce secteur.
- Les métaux précieux tels que l'or, l'argent, le platine et les pierres précieuses peuvent être tokenisés et utilisés comme des actifs réels sur le marché des crypto-monnaies. Cette pratique permet de garantir l'accessibilité et la liquidité des investissements dans ces biens de valeur.
- La tokenisation des actions des entreprises permet aux investisseurs d'acheter et de vendre facilement des parts numériques dans les entreprises de ces dernières, de participer au vote et de recevoir des dividendes. Cela rend l'investissement dans les entreprises plus accessible et plus transparent.
- L'art et les objets de collection tels que les peintures, les sculptures, les antiquités et autres objets de valeur peuvent également être tokenisés et utilisés comme des actifs réels sur le marché des crypto-monnaies.
- Outre les catégories citées ci-dessus, les actifs réels peuvent inclure divers types d'actifs réels tels que les matières premières, les titres, la propriété intellectuelle et d'autres actifs ayant une valeur physique.
L'utilisation des RWA dans le secteur des crypto-monnaies représente un nouveau paradigme financier qui offre de grandes possibilités de décentralisation et de numérisation des actifs traditionnels. Il existe déjà des plateformes facilitant la tokenisation des RWA, telles que HomebaseDAO, Polymath, Securitize et d'autres figurant dans l'article du Bitcoin Store. Reed Simon, responsable du crédit chez Securitize (une société de tokenisation d'actifs qui permet l'émission et l'échange de titres d'actifs numériques), constate une augmentation de l'intérêt et de la demande pour ses services. Selon lui, "la combinaison des crypto-monnaies et du crédit privé attire beaucoup de nouveaux investisseurs".
La tokenisation d'actifs réels permet des transactions financières plus transparentes, plus sûres et plus efficaces avec une valeur réelle, rendant le marché des crypto-monnaies plus accessible et plus diversifié pour les investisseurs et les entrepreneurs.
Comment se déroule la procédure de tokenisation des RWA
Le processus de tokenisation des RWA peut être divisé en plusieurs étapes clés:
- Avant la tokenisation, une évaluation complète de l'actif est nécessaire. Cette étape consiste à déterminer la valeur de marché de l'actif, son état physique, son statut juridique et d'autres facteurs susceptibles d'affecter sa valeur et sa liquidité.
- La tokenisation nécessite la création d'une structure juridique pour protéger légalement les droits des détenteurs de tokens. Il peut s'agir de la création d'une société spécifique (par exemple SPV, une société d'investissement spécialisée) qui détiendra l'actif et émettra des tokens représentant des parts de cet actif.
- Ensuite, il faut créer le token. À ce stade, l'actif physique prend une forme numérisée. À l'aide de smart contracts sur la blockchain, des tokens représentant des droits de propriété sur l'actif en question sont créés. Les tokens peuvent correspondre à des types standard (par exemple ERC-20 ou ERC-721 pour Ethereum) en fonction des caractéristiques de l'actif et de la fonctionnalité requise.
- Une fois les tokens créés, ils doivent être commercialisés. Cela peut impliquer la cotation des tokens sur une plateforme d'échange, la réalisation d'une offre initiale de tokens (ICO) ou le franchising. Un aspect important consiste à créer de la liquidité pour les tokens afin que les investisseurs puissent les acheter et les vendre librement.
- Une fois que la tokenisation et la vente de tokens sont réalisées avec succès, il est nécessaire d'assurer une gestion adéquate de l'actif et des tokens. Il s'agit notamment de comptabiliser les revenus de l'actif (par exemple, les loyers) et de les distribuer aux détenteurs de tokens. Il est également important de fournir des rapports transparents sur l'état de l'actif.
- Il est important que l'ensemble de la procédure de tokenisation soit conforme aux exigences légales et aux normes dans les domaines de la sécurité, de l'économie et de la réglementation financière. Cela permet de garantir la confiance des investisseurs et de minimiser les risques associés à d'éventuels problèmes juridiques.
Actuellement, plusieurs projets crypto populaires travaillent dans le domaine de la tokenisation des actifs réels, tels que Ondo (ONDO) sur la blockchain Ethereum avec une capitalisation de 1 milliard de dollars, Mantra (OM) sur sa propre blockchain avec une capitalisation de 510 millions, Centrifuge (CFG), Polymesh (POLYX), et d'autres.
La tokenisation des RWA représente une étape importante dans l'évolution de la technologie financière, ouvrant la porte à un système financier meilleur et plus accessible. Ce processus permet non seulement de contourner les contraintes traditionnelles associées à l'investissement dans les actifs réels, mais il crée également des opportunités d'innovation et d'amélioration de la gestion des actifs. La technologie et la législation étant en constante évolution, on peut s'attendre à ce que la popularité de la tokenisation ne fasse que croître dans les années à venir. Mais il est important de garder à l'esprit que tout projet de tokenisation doit être conforme aux lois et réglementations locales en fonction de la juridiction, comme le souligne Coinbase.
Comment les RWA peuvent-ils changer le marché des crypto-monnaies?
- L'utilisation des RWA permet aux investisseurs de diversifier leur portefeuille en investissant non seulement dans les crypto-monnaies, mais aussi dans des actifs réels. Cela permet de réduire les risques et de créer un portefeuille d'investissement plus viable.
- RWA fournissent aux actifs des tokens numériques, ce qui augmente la liquidité des actifs réels et les rend plus faciles à échanger et à négocier sur diverses plateformes.
- RWA peuvent devenir un outil d'apport de capitaux supplémentaires sur le marché, offrant des possibilités de financement pour des projets et des entreprises qui étaient auparavant inaccessibles à l'investissement de masse.
- L'utilisation de la technologie blockchain en combinaison avec les RWA permet des transactions transparentes, une meilleure authentification des actifs et la sécurité des transactions ce qui réduit les risques de fraude.
Il est important de noter que plusieurs projets de grande envergure ont été lancés cette année. Par exemple, BlackRock (BLK), le géant de la gestion d'actifs, a annoncé la création du BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund. Le projet sera géré en partenariat avec Securitize, comme cela a été mentionné dans l'article cité plus haut. Et la banque MELD, qui supporte les crypto-monnaies, a également annoncé son projet de fournir des services d'emprunt et de prêt contre des actifs tokénisés pour les commerces de détail dans un avenir proche. Outre ces entreprises, Goldman Sachs, l'une des plus grandes banques d'investissement au monde, a déclaré qu'elle prévoyait de lancer trois projets de tokenisation d'ici à la fin de 2024. On sait également que la société d'investissement State Street prévoit de lancer son propre stablecoin. Le token de dépôt représentera les dépôts des clients sur la blockchain.
Globalement, l'introduction des RWA sur le marché des crypto-monnaies est une évolution prometteuse qui peut modifier les modèles financiers existants et ouvrir de nouvelles opportunités pour les investisseurs, les entrepreneurs et les consommateurs. Toutefois, la nécessité de réglementer et de standardiser ce domaine reste l'étape la plus importante pour garantir la stabilité et la fiabilité des transactions d'actifs réels dans le monde des crypto-monnaies.