A bitcoin árának előrejelzése összetett feladat, amely mind a professzionális kereskedők, mind az amatőrök figyelmét felkelti. Számos modell és módszer létezik, amelyeket a bitcoin árfolyamának elemzésére és előrejelzésére használnak. Ebben a cikkben a Stock-to-Flow (S2F) modellt vizsgáljuk meg, amely a bitcoin árának előrejelzésére szolgáló egyik legvitatottabb és legnépszerűbb módszerré vált.
A bitcoin Stock-to-Flow modellje. Forrás: LookIntoBitcoin.com
Ez a modell egy olyan koncepción alapul, amelyet hagyományos árucikkek, például az arany és az ezüst esetében használnak, és lehetővé teszi az eszköz értékének becslését annak szűkössége alapján. Nézzük meg részletesebben, mi is az S2F modell, hogyan működik, és milyen következtetéseket vonhatunk le belőle.
Mi az a Stock-to-Flow?
A Stock-to-Flow az eszköz készlete (stock) és termelése (flow) közötti arány. A bitcoin kontextusában:
- Stock (készlet) - a már kibányászott és forgalomban lévő bitcoinok teljes mennyisége. Jelenleg ez több mint 19 millió bitcoin.
- Flow (áramlás) - az új bitcoinok mennyisége, amelyek egy adott időszak alatt (általában egy év) bányászat eredményeként keletkeznek. Minden bitcoin blokk körülbelül 10 percenként jön létre, és a blokk jutalma minden 210 000 blokkonként felére csökken (felezés), ami körülbelül négyévente történik meg.
Hogyan működik az S2F modell?
Az S2F modell feltételezi, hogy a magasabb szűkösségi szint (magas stock-to-flow arány) magasabb eszközárhoz vezet. A modell lényege, hogy minél kevesebb új bitcoin kerül a piacra (alacsonyabb áramlás), annál értékesebbé válik a már meglévő készlet.
Az S2F kiszámításának képlete a következő: S2F = "készlet" / "áramlás".
Az S2F modell alkalmazása a bitcoinra
Az S2F modellt egy PlanB álnevű névtelen elemző népszerűsítette 2019-ben. A bitcoin készletére és áramlására vonatkozó adatokat, valamint a történelmi áradatokat használta fel egy olyan grafikon létrehozásához, amely megmutatja, hogyan viszonyul a bitcoin ára az S2F-jéhez.
Az S2F modell alapján PlanB azt jósolta, hogy a bitcoin ára jelentős szinteket fog elérni, például 100 000 dollárt vagy többet az elkövetkező években, különösen a felezés után, amely csökkenti a piacra kerülő új bitcoinok mennyiségét.
Az S2F modell előnyei és hátrányai
Előnyök:
- A modell könnyen érthető még azok számára is, akik nem rendelkeznek mély pénzügyi vagy gazdasági ismeretekkel.
- Az S2F történelmi adatokra támaszkodik, amelyek megmutatják, hogyan változott a bitcoin ára a szűkösségétől függően.
- A modell hosszú távú perspektívára összpontosít, ami hasznos lehet a "vásárolj és tarts" stratégiát követő befektetők számára.
Hátrányok:
- Az S2F modell nem vesz figyelembe számos egyéb tényezőt, amely befolyásolja a bitcoin árát, például a piaci hangulatot, a technológiai változásokat, a szabályozási kockázatokat és a globális gazdasági feltételeket.
- A kriptovaluta piac ismert magas volatilitásáról, és a történelmi adatok nem mindig megbízható mutatói a jövőbeli áraknak.
- Néhány szakértő rámutat arra, hogy a modell túlzottan optimista, és nem veszi figyelembe a jelentős árkorrekciók lehetőségét.
Az S2F modell kritikája
Az előrejelzési modell sikere és az általa kiváltott figyelem ellenére az S2F-et jelentős kritika érte szakértők és elemzők részéről.
Az S2F modellel szembeni egyik fő érv az, hogy figyelmen kívül hagyja a bitcoin árát befolyásoló számos tényezőt. A kritikusok azt állítják, hogy az S2F kizárólag a szűkösségre összpontosít, míg a kriptovaluta piacon más fontos szempontok is vannak. A befektetők érzelmei és várakozásai jelentősen befolyásolhatják az árak dinamikáját, amit a modell nem vesz figyelembe, és az országok gazdasági instabilitása, inflációja és monetáris politikájának változásai jelentősen befolyásolhatják a bitcoin iránti keresletet.
Néhány szakértő hangsúlyozza, hogy bár az S2F modell jó eredményeket mutatott a múltban, ez nem garantálja hatékonyságát a jövőben. Hiszen a történelmi adatok nem mindig megbízható mutatók: a kriptovaluta piac gyorsan változik, és azok az események, amelyek a múltban befolyásolhatták volna az árat, lehet, hogy nem ismétlődnek meg.
A kritikusok arra is rámutatnak, hogy a bitcoin már átélt néhány jelentős esést, és sok szakértő figyelmeztet arra, hogy hasonló korrekciók megismétlődhetnek, függetlenül a szűkösségtől. És az alternatív kriptovaluták számának növekedésével, amelyek érdekesebb megoldásokat és technológiákat kínálhatnak, a bitcoin iránti kereslet megváltozhat.
Lehet-e hinni az S2F-ben?
A Stock-to-Flow modell érdekes eszközt nyújt a bitcoin árainak elemzéséhez és előrejelzéséhez, azonban, mint minden más modell, ennek is megvannak a korlátai. Kizárólag az S2F-re támaszkodni a befektetési döntések meghozatalakor kockázatos lehet.
A legjobb megközelítés az S2F használata más elemzési módszerekkel kombinálva, mint például a fundamentális és technikai elemzés, valamint a jelenlegi piaci feltételek figyelembe vétele. Fontos emlékezni arra, hogy a kriptovaluta piac számos hatásnak van kitéve, és egyetlen modell sem garantálhatja az előrejelzések pontosságát.
A Stock-to-Flow modell érdekes és egyedi nézőpontot kínál a bitcoin árának előrejelzésére, a szűkösség elvein alapulva. De a kriptovaluta piac magas volatilitása mellett mindig figyelembe kell venni a kockázatokat, és különböző megközelítéseket kell alkalmazni a megalapozott befektetési döntések meghozatalához. Mindazonáltal az S2F modell iránti érdeklődés továbbra is növekszik, és fontos része marad a kriptobefektetők és kereskedők közötti vitáknak.