La previsione del prezzo del bitcoin è un compito complesso che attira l'attenzione sia dei trader professionisti che dei dilettanti. Esistono molti modelli e metodi che vengono utilizzati per analizzare e prevedere il movimento del prezzo dei bitcoin. In questo articolo analizzeremo il modello Stock-to-Flow (S2F), che è diventato una delle tecniche di previsione del prezzo del bitcoin più discusse e popolari.
Modello Stock-to-Flow per il bitcoin. Fonte: LookIntoBitcoin.com
Questo modello si basa su un concetto utilizzato per le materie prime tradizionali, come l'oro e l'argento, e consente di stimare il valore di un asset in base al suo deficit. Vediamo più da vicino cos'è il modello S2F, come funziona e quali conclusioni se ne possono trarre.
Che cos'è lo Stock-to-Flow?
Lo Stock-to-Flow è il rapporto tra le scorte (stock) di un asset e la sua produzione (flow). Nel contesto del bitcoin:
- Lo stock (scorta) è il numero totale di bitcoin già estratti e in circolazione. Al momento, è di oltre 19 milioni di bitcoin.
- Il flow (flusso) è il numero di nuovi bitcoin creati dal mining in un determinato periodo di tempo (di solito un anno). Ogni blocco di bitcoin viene creato all'incirca ogni 10 minuti e la ricompensa per blocco viene dimezzata (halving) ogni 210 000 blocchi, il che avviene all'incirca ogni quattro anni.
Come funziona il modello S2F?
Il modello S2F presuppone che un livello più elevato di deficit (elevato rapporto stock-to-flow) porti a un prezzo più elevato dell'asset. L'essenza del modello è che quanto meno nuovi bitcoin entrano nel mercato (flusso inferiore), tanto più prezioso diventa la scorta esistente.
La formula per il calcolo del S2F è la seguente: S2F = "scorta" / "flusso".
Applicazione del modello S2F al bitcoin
Il modello S2F è stato reso popolare da un analista anonimo con lo pseudonimo di PlanB nel 2019. Egli ha utilizzato i dati relativi alle azioni e ai flussi di bitcoin, nonché i dati storici dei prezzi, per creare un grafico che mostra come il prezzo del bitcoin sia in relazione con il suo S2F.
Sulla base del modello S2F, PlanB ha previsto che il prezzo del bitcoin avrebbe raggiunto livelli significativi, come 100 000 dollari o più, nei prossimi anni, soprattutto dopo l'halving, che riduce il numero di nuovi bitcoin che arrivano sul mercato.
Vantaggi e svantaggi del modello S2F
Vantaggi:
- Il modello è facilmente comprensibile anche da chi non ha una profonda conoscenza della finanza o dell'economia.
- S2F si basa su dati storici che mostrano come il prezzo del bitcoin sia variato in risposta al suo deficit.
- Il modello adotta una visione a lungo termine, che può essere utile per gli investitori che puntano su una strategia "buy and hold".
Svantaggi:
- Il modello S2F non tiene conto di molti altri fattori che influenzano il prezzo del bitcoin, come l'umore del mercato, i cambiamenti tecnologici, i rischi normativi e le condizioni economiche globali.
- Il mercato delle criptovalute è noto per la sua elevata volatilità e i dati storici non sono sempre un indicatore affidabile dei prezzi futuri.
- Alcuni esperti sottolineano che il modello è eccessivamente ottimistico e potrebbe non tenere conto del potenziale di correzioni significative dei prezzi.
Critica del modello S2F
Nonostante il successo di questo modello di previsione e l'attenzione che ha suscitato, S2F è stato anche pesantemente criticato da esperti e analisti.
Uno dei principali argomenti contro il modello S2F è che ignora i numerosi fattori che influenzano il prezzo del bitcoin. I critici sostengono che il modello S2F si concentra esclusivamente sul deficit, mentre esistono altri aspetti importanti del mercato delle criptovalute. Le emozioni e le aspettative degli investitori possono avere un impatto significativo sulla dinamica dei prezzi, cosa che non viene presa in considerazione nel modello, mentre l'instabilità economica, l'inflazione e i cambiamenti nelle politiche monetarie dei Paesi possono avere un impatto significativo sulla domanda di bitcoin.
Alcuni esperti sottolineano che, sebbene il modello S2F abbia dimostrato buoni risultati in passato, ciò non ne garantisce l'efficacia in futuro. Dopo tutto, i dati storici non sono sempre un indicatore affidabile: il mercato delle criptovalute cambia rapidamente e gli eventi che potrebbero aver influenzato il prezzo in passato potrebbero non ripetersi.
I critici sottolineano inoltre che il bitcoin ha già subito diversi cali significativi e molti esperti avvertono che tali correzioni potrebbero ripetersi, indipendentemente dal deficit. Inoltre, con la proliferazione di criptovalute alternative che potrebbero offrire soluzioni e tecnologie più interessanti, la domanda di bitcoin potrebbe cambiare.
Ci si può fidare del S2F?
Il modello Stock-to-Flow rappresenta uno strumento interessante per l'analisi e la previsione dei prezzi dei bitcoin, ma, come ogni altro modello, ha i suoi limiti. Affidarsi esclusivamente al modello S2F per prendere decisioni di investimento può essere rischioso.
L'approccio migliore consiste nell'utilizzare l'S2F in combinazione con altri metodi di analisi, come l'analisi fondamentale e tecnica, e nel tenere conto delle attuali condizioni di mercato. È importante ricordare che il mercato delle criptovalute è soggetto a molte influenze e nessun modello può garantire previsioni accurate.
Il modello Stock-to-Flow è una prospettiva interessante e unica per la previsione del prezzo del bitcoin, basata sui principi di scarsità. Tuttavia, in un mercato delle criptovalute altamente volatile, vale sempre la pena considerare i rischi e utilizzare approcci diversi per prendere decisioni di investimento consapevoli. Tuttavia, l'interesse per il modello S2F continua a crescere e rimane una parte importante delle discussioni tra gli investitori e i trader di criptovalute.