ビットコイン価格予測: Stock-to-Flowモデル

ビットコインの価格を予測することは、プロとアマチュアの両方のトレーダーの注目を集める難しい課題です。ビットコインの価格変動を分析および予測するために使用されるモデルや手法は数多くあります。この記事では、ビットコインの価格を予測するための最も議論され人気のある方法の1つとなっているStock-to-Flow (S2F) モデルについて説明します。

ビットコイン用のStock-to-Flowモデル。情報源: LookIntoBitcoin.com

このモデルは、金や銀などの伝統的な商品で使用されている概念に基づいており、希少性に基づいて資産の価値を評価できるようになります。S2Fモデルとは何なのか、どのように機能するのか、そしてそこからどのような結論が導き出せるのかを詳しく見てみましょう。

Stock-to-Flowとは何ですか？

Stock-to-Flowは、資産の在庫（stock）とその生産（flow）の関係です。ビットコインの文脈では:

Stock（在庫）とは、すでに採掘され流通しているビットコインの総数です。現時点でこれは1900万ビットコイン以上です。
Flow（流れ）とは、一定期間 (通常は1年間) にわたるマイニングの結果として作成される新しいビットコインの数です。各ビットコインのブロックは約10分ごとに作成され、ブロック報酬は210,000ブロックごとに半分（半減期）、これは約4年間ごとに発生します。

S2Fモデルはどのように機能しますか？

2Fモデルは、希少性のレベルが高い (Stock対Flowの比率が高い) と資産価格も上昇すると仮定しています。このモデルの本質は、市場（下流）に入る新しいビットコインが少なくなるほど、既存の在庫の価値が高まるということです。

S2Fの計算式は、S2F＝「在庫」/「流れ」となります。

ビットコインに対するS2Fモデル適用

S2Fモデルは、2019年にPlanBという仮名で匿名のアナリストによって普及されました。彼は、ビットコインの在庫と流れのデータ、および過去の価格データを使用して、ビットコインの価格がS2Fとどのように比較されるかを示すグラフを作成しました。

S2Fモデルに基づいて、PlanBは、ビットコインの価格が今後数年間、特に市場に参入する新しいビットコインの数が減少する半減期以降に、10万ドル以上などのかなりのレベルに達すると予測しました。

S2Fモデルの利点と欠点

利点：

金融や経済の知識が浅い人でも理解しやすいモデルです。
S2Fは、希少性に対してビットコインの価格がどのように変化したかを示す過去のデータに依存しています。
このモデルは長期に焦点を当てており、「バイアンドホールド」戦略に頼る投資家にとって役立ちます。

欠点：

S2Fモデルは、市場センチメント、技術変化、規制リスク、世界経済状況など、ビットコインの価格に影響を与える他の多くの要因を考慮していません。
仮想通貨市場は非常に変動性であることが知られており、過去のデータは必ずしも将来の価格の信頼できる指標であるとは限りません。
一部の専門家は、このモデルは過度に楽観的であり、大幅な価格調整の可能性を考慮できないと指摘しています。

S2Fモデルへの批判

この予測モデルは成功し、注目を集めているにもかかわらず、S2Fは専門家やアナリストから大きな批判も受けています。

S2Fモデルに対する主な反論の1つは、ビットコインの価格に影響を与える多くの要因を無視しているということです。批評家は、仮想通貨市場には他にも重要な側面があるにもかかわらず、S2Fは希少性にのみ焦点を当てていると主張しています。投資家の感情や期待は価格動向に大きな影響を与える可能性がありますが、モデルでは考慮されていません。また、経済の不安定性、インフレ、各国の金融政策の変更はビットコインの需要に大きな影響を与える可能性があります。

一部の専門家は、S2Fモデルは過去に良好なパフォーマンスを発揮しましたが、将来の有効性が保証されるわけではないと指摘しています。結局のところ、過去のデータは必ずしも信頼できる指標であるとは限りません。仮想通貨市場は急速に変化しており、過去に価格に影響を与えた可能性のある出来事は二度と起こらない可能性があります。

批評家らはまた、ビットコインがすでに数回の大幅な下落の影響を受けていると指摘しており、多くの専門家は、希少性に関係なく同様の調整が再び起こる可能性があると警告しています。そして、より興味深いソリューションやテクノロジーを提供する可能性のある代替仮想通貨の数が増加するにつれて、ビットコインの需要も変化する可能性があります。

S2Fは信頼できるのでしょうか？

Stock-to-Flow モデルは、ビットコイン価格を分析および予測するための興味深いツールを提供しますが、他のモデルと同様に限界があります。投資決定を行う際にS2Fのみに依存するのは危険です。

最善のアプローチは、S2Fをファンダメンタルズ分析やテクニカル分析などの他の分析手法と組み合わせて使用し、現在の市場状況を考慮することです。仮想通貨市場は多くの影響を受けやすく、正確な予測を保証できるモデルはないことを覚えておくことが重要です。

Stock-to-Flowモデルは、希少性の原理に基づいてビットコインの価格を予測する興味深いユニークな手法です。しかし、仮想通貨市場のボラティリティが高い状況では、常にリスクを考慮し、さまざまなアプローチを使用して根拠のある投資決定を下す価値があります。しかし、S2Fモデルへの関心は高まり続けており、依然として仮想通貨投資家やトレーダーの間での議論の重要な部分を占めています。