RWAとは何か、そしてそれが暗号市場にどのように影響を与えるのか

RWA（リアルワールドアセット、実世界の資産）とは、暗号通貨、トークン、またはステーブルコインが発行される資産のカテゴリーです。これらの資産には、不動産、宝石、企業の株式、商品など、物理的な価値を持つさまざまな種類の資産が含まれます。

暗号通貨の世界におけるRWAの利用は、伝統的な資産の分散化とデジタル化の機会を開き、実世界の資産に関連する取引の透明性、安全性、効率性を高める新しい金融パラダイムを示しています。2030年までにRWAの総価値は16兆ドルに達すると予測されており、これはMediumの記事で示されたグローバルな非流動資産のトークン化の予想グラフによって裏付けられています。

RWAの主要なカテゴリー

暗号市場で広く使用されているRWAの主要なカテゴリーを見てみましょう：

RWAの主要なカテゴリーの一つは不動産であり、土地、住宅、商業物件が含まれます。不動産のトークン化により、投資家は不動産の持分を簡単に購入・販売し、ポートフォリオを多様化させ、この分野の投資プロジェクトに参加することができます。
金、銀、プラチナなどの貴金属や宝石もトークン化され、暗号市場で実世界の資産として利用されることができます。このような慣行は、これらの価値への投資のアクセス可能性と流動性を提供します。
企業の株式のトークン化により、投資家は企業のデジタル株式を簡単に取得・販売し、投票に参加し、配当を受け取ることができます。これにより、企業への投資がよりアクセスしやすく透明になります。
絵画、彫刻、アンティークなどの芸術作品やコレクターズアイテムもトークン化され、暗号市場で実世界の資産として利用されることができます。
上記のカテゴリーに加えて、RWAには商品、有価証券、知的財産権など、物理的な価値を持つさまざまな種類の実際の価値が含まれる場合があります。

暗号通貨の世界におけるRWAの利用は、伝統的な資産の分散化とデジタル化に向けた広範な機会を提供する新しい金融パラダイムを示しています。すでにHomebaseDAO、Polymath、Securitizeなど、RWAのトークン化を容易にするプラットフォームが存在します。これらはBitcoin Storeの記事にも紹介されています。Securitizeのクレジット部門責任者であるリード・サイモン氏は、自社のサービスへの関心と需要が高まっていると述べています。「暗号通貨とプライベートクレジットの組み合わせは、多くの新しい投資家を引き付けています」と彼は言います。

実世界の資産のトークン化は、実際の価値を持つ金融取引をより透明で安全かつ効率的にし、暗号市場を投資家や起業家にとってよりアクセス可能で多様なものにしています。

RWA トークン化手順はどのように機能しますか?

RWAのトークン化手続きは、いくつかの重要なステップに分けることができます：

トークン化の前に、資産の完全な評価を行う必要があります。このステップでは、資産の市場価値、物理的状態、法的地位、その他の価値や流動性に影響を与える要因を特定します。
トークン化には、トークン所有者の権利を合法的に保護するための法的構造を作成する必要があります。これには、資産を所有する特別な会社（例えば、SPV - 特殊目的会社）の設立や、その資産の持分を表すトークンの発行が含まれます。
次に、トークンを作成する必要があります。このステップでは、資産がデジタル化された形式に変換されます。ブロックチェーン上のスマートコントラクトを使用して、対応する資産に対する所有権の持分を表すトークンが作成されます。トークンは、資産の特性や必要な機能に応じて、標準タイプ（例えば、Ethereum用のERC-20またはERC-721）であることがあります。
トークンを作成した後は、市場でのプロモーションが必要です。これには、トークンを取引所プラットフォームに上場させることや、初期コインオファリング（ICO）を実施すること、フランチャイズを行うことが含まれます。重要な側面は、投資家が自由に購入・販売できるようにトークンの流動性を確保することです。
トークンの成功したトークン化と販売後には、資産とトークン自体の適切な管理を確保する必要があります。これには、資産からの収益（例えば、賃貸料）の記録と、それをトークン所有者に分配することが含まれます。また、資産の状態について透明性のある報告を提供することも重要です。
トークン化全体の手続きが、安全性、経済、金融規制に関する法的要件および基準に準拠していることが重要です。これにより、投資家からの信頼が得られ、潜在的な法的問題に関連するリスクが最小限に抑えられます。

現在、Ethereumブロックチェーン上で資本化10億ドルのOndo（ONDO）、独自ブロックチェーン上で資本化5億1000万ドルのMantra（OM）、Centrifuge（CFG）、Polymesh（POLYX）など、実世界資産のトークン化に取り組むいくつかの人気暗号プロジェクトがあります。

RWAのトークン化は、より洗練されたアクセス可能な金融システムの構築への道を開く、金融技術の進化において重要なステップです。このプロセスは、実世界の資産への投資に関連する伝統的な制約を回避するだけでなく、革新と資産管理の改善の機会を生み出します。技術と法律が常に進化していることを考慮すると、今後数年でトークン化の人気はさらに高まると期待されます。しかし、Coinbaseが述べているように、トークン化プロジェクトは、その管轄区域に応じて地元の法律や規則に準拠する必要があることを考慮することが重要です。

RWAはどのように暗号通貨市場を変えることができるのか？

RWAを利用することで、投資家は暗号通貨だけでなく、実際の資産にも投資することができ、ポートフォリオを多様化することができます。これによりリスクを軽減し、より安定した投資ポートフォリオを構築することが可能になります。
RWAは資産をデジタルトークンで裏付けることで、実際の資産の流動性を高め、さまざまなプラットフォームでの交換や取引を簡素化します。
RWAは市場に追加の資本を引き寄せるための手段となり、以前は一般投資家にとってアクセスできなかったプロジェクトや企業への資金調達の機会を提供します。
RWAとブロックチェーン技術の組み合わせにより、取引の透明性が確保され、資産の認証が改善され、トランザクションの安全性が向上します。これにより詐欺のリスクが軽減されます。

今年、多くの大規模プロジェクトが開始されたことは重要です。例えば、資産運用の巨人であるブラックロック（BlackRock、BLK）は、ブラックロックUSDデジタル流動性機関ファンドの設立を発表しました。このプロジェクトは、前述のセキュリティタイゼ社とのパートナーシップで実施されます。また、暗号通貨に友好的な銀行MELDも、近い将来、小売業者向けにトークン化された資産に基づく貸出および融資サービスを提供する計画を発表しました。さらに、世界最大級の投資銀行ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）は、2024年末までにトークン化に関する3つのプロジェクトを開始する計画を発表しました。また、投資会社ステートストリート（State Street）が独自のステーブルコインを立ち上げる計画も明らかになりました。この預金トークンは、ブロックチェーン上で顧客の預金を表すものです。

全体として、RWAの暗号通貨市場への導入は、有望な方向性を示しており、既存の金融モデルを変革し、投資家、起業家、消費者に新たな機会を提供する可能性があります。しかし、この分野の規制と標準化の必要性は、暗号通貨世界における実世界資産の取引の安定性と信頼性を確保するために最も重要なステップであることに留意する必要があります。