Prever o preço do Bitcoin é uma tarefa desafiadora que atrai a atenção de traders profissionais e amadores. Existem muitos modelos e métodos usados para analisar e prever os movimentos dos preços do Bitcoin. Neste artigo veremos o modelo Stock-to-Flow (S2F), que se tornou um dos métodos mais discutidos e populares para prever o preço do Bitcoin.
Modelo Stock-to-Flow para Bitcoin. Fonte: Looktobitcoin.com
Esse modelo é baseado em um conceito usado em produtos tradicionais, como ouro e prata, e permite avaliar o valor de um ativo com base em sua deficiência. Vamos dar uma olhada mais de perto o que é o modelo S2F, como ele funciona e que conclusões podem ser tiradas em sua base.
O que é Stock-to-Flow?
Stock-to-Flow é a relação entre o (stock) de um ativo e sua produção (flow). No contexto do Bitcoin:
- Stock (estoque) é o número total de bitcoins que já foram minerados e estão em circulação. No momento, são mais de 19 milhões de bitcoins.
- Flow (fluxo) é o número de novos bitcoins criados como resultado da mineração durante um determinado período (geralmente um ano). Cada bloco Bitcoin é criado aproximadamente a cada 10 minutos, e a recompensa do bloco é reduzida pela metade (reduzida pela metade) a cada 210.000 blocos, o que acontece aproximadamente a cada quatro anos.
Como funciona o modelo S2F?
O modelo S2F assume que um nível mais elevado de escassez (elevado rácio stock-to-flow) leva a um preço mais elevado dos ativos. A essência do modelo é que quanto menos novos bitcoins entram no mercado (fluxo mais baixo), mais valiosa se torna a oferta existente.
A fórmula para cálculo de S2F é a seguinte: S2F = “estoque” / “fluxo”.
Aplicação do modelo S2F ao Bitcoin
O modelo S2F foi popularizado por um analista anônimo sob o pseudônimo PlanB em 2019. Ele usou dados de estoque e fluxo do Bitcoin, bem como dados históricos de preços, para criar um gráfico que mostra como o preço do Bitcoin se compara ao seu S2F.
Com base no modelo S2F, o PlanB previu que o preço do Bitcoin atingirá níveis significativos, como US$ 100.000 ou mais, nos próximos anos, especialmente após o halving, o que reduz o número de novos Bitcoins entrando no mercado.
Vantagens e desvantagens do modelo S2F
Vantagens:
- O modelo é facilmente compreendido mesmo por quem não possui conhecimentos profundos de finanças ou economia.
- O S2F baseia-se em dados históricos que mostram como o preço do Bitcoin mudou dependendo da sua escassez.
- O modelo está focado no longo prazo, o que pode ser útil para investidores que apostam numa estratégia de “comprar e manter”.
Desvantagens:
- O modelo S2F não leva em consideração muitos outros fatores que influenciam o preço do Bitcoin, tais como o sentimento do mercado, as mudanças tecnológicas, os riscos regulatórios e as condições econômicas globais.
- O mercado de criptomoedas é conhecido por ser altamente volátil e os dados históricos nem sempre são um indicador confiável dos preços futuros.
- Alguns especialistas salientam que o modelo é excessivamente optimista e pode não ter em conta o potencial de correcções significativas de preços.
Críticas ao modelo S2F
Apesar do sucesso deste modelo de previsão e da atenção que tem recebido, o S2F também tem recebido críticas significativas de especialistas e analistas.
Um dos principais argumentos contra o modelo S2F é que ele ignora muitos fatores que influenciam o preço do Bitcoin. Os críticos argumentam que o S2F se concentra apenas na escassez, quando existem outros aspectos importantes no mercado de criptomoedas. As emoções e expectativas dos investidores podem influenciar significativamente a dinâmica dos preços, que não é tida em conta no modelo, e a instabilidade econômica, a inflação e as mudanças nas políticas monetárias dos países podem ter um impacto significativo na procura de Bitcoin.
Alguns especialistas apontam que embora o modelo S2F tenha tido um bom desempenho no passado, isso não garante a sua eficácia no futuro. Afinal, os dados históricos nem sempre são um indicador confiável: o mercado de criptomoedas muda rapidamente e eventos que poderiam afetar o preço no passado podem não acontecer novamente.
Os críticos também apontam que o Bitcoin já passou por diversas quedas significativas, e muitos especialistas alertam que correções semelhantes podem acontecer novamente, independentemente da escassez. E com o aumento do número de criptomoedas alternativas que podem oferecer soluções e tecnologias mais interessantes, a demanda por Bitcoin pode mudar.
É possível acreditar em S2F?
O modelo Stock-to-Flow fornece uma ferramenta interessante para análise e previsão de preços do Bitcoin, porém, como qualquer outro modelo, tem suas limitações. Depender apenas do S2F para tomar decisões de investimento pode ser arriscado.
A melhor abordagem é utilizar o S2F em combinação com outros métodos de análise, tais como análise fundamental e técnica, e ter em conta as condições atuais do mercado. É importante lembrar que o mercado de criptomoedas está sujeito a muitas influências e nenhum modelo pode garantir previsões precisas.
O modelo Stock-to-Flow é uma visão interessante e única para prever o preço do Bitcoin com base nos princípios da escassez. Mas nas condições de elevada volatilidade do mercado de criptomoedas, vale sempre a pena considerar os riscos e utilizar diferentes abordagens para tomar decisões de investimento informadas. No entanto, o interesse no modelo S2F continua crescendo e continua sendo uma parte importante da discussão entre investidores e traders de criptomoedas.