RWA (real-world assets) hoặc tài sản thế giới thực là một loại tài sản được hỗ trợ bởi tiền điện tử, token hoặc stablecoin. Những tài sản này có thể bao gồm nhiều loại tài sản khác nhau, chẳng hạn như bất động sản, đồ trang sức, cổ phần trong công ty, hàng hóa và các tài sản thực khác có giá trị vật chất.
Việc sử dụng RWA trong thế giới tiền điện tử là một mô hình tài chính mới mở ra cơ hội cho sự phi tập trung và số hóa tài sản truyền thống, đồng thời tăng tính minh bạch, bảo mật và hiệu quả của các giao dịch liên quan đến tài sản thực. Giá trị tích lũy của RWA dự kiến sẽ đạt 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, bằng chứng là biểu đồ đề xuất token hóa các tài sản kém thanh khoản toàn cầu được trình bày trong một bài viết trên Medium.
Các danh mục RWA chính
Chúng ta sẽ cùng xem xét các danh mục RWA chính được sử dụng rộng rãi trong thị trường tiền điện tử:
- Một trong những danh mục RWA chính là bất động sản - đất đai, nhà ở và nhà thương mại. Token hóa bất động sản cho phép các nhà đầu tư dễ dàng mua và bán cổ phần trong bất động sản, đa dạng hóa danh mục đầu tư và tham gia vào các dự án đầu tư trong lĩnh vực này.
- Các kim loại quý như vàng, bạc, bạch kim và đá quý có thể được token hóa và sử dụng làm tài sản thực trên thị trường tiền điện tử. Thực tiễn này đảm bảo tính sẵn có và tính thanh khoản của các khoản đầu tư vào các tài sản này.
- Token hóa cổ phần trong các công ty cho phép nhà đầu tư dễ dàng mua bán cổ phiếu kỹ thuật số trong công ty, tham gia biểu quyết và nhận cổ tức. Điều này làm cho việc đầu tư của doanh nghiệp trở nên dễ tiếp cận và minh bạch hơn.
- Các tác phẩm nghệ thuật và đồ sưu tầm như tranh vẽ, tác phẩm điêu khắc, đồ cổ và các vật có giá trị khác cũng có thể được token hóa và sử dụng làm tài sản thực trong thị trường tiền điện tử.
- Ngoài các danh mục kể trên, RWA có thể bao gồm nhiều loại tài sản hữu hình khác nhau như hàng hóa, chứng khoán, quyền sở hữu trí tuệ và các tài sản khác có giá trị vật chất.
Việc sử dụng RWA trong thế giới tiền điện tử là một mô hình tài chính mới mở ra những cơ hội to lớn cho sự phi tập trung và số hóa các tài sản truyền thống. Hiện đã có các nền tảng hỗ trợ token hoá RWA, chẳng hạn như HomebaseDAO, Polymath, Securitize và các nền tảng khác, được đưa ra trong bài viết trên Bitcoin Store. Reed Simon, người đứng đầu phòng tín dụng tại công ty Securitize (một công ty về token hóa tài sản cho phép phát hành và giao dịch chứng khoán tài sản kỹ thuật số), cho biết ông đang nhận thấy sự quan tâm và nhu cầu đối với các dịch vụ của mình ngày càng tăng. Theo ông, “sự kết hợp giữa tiền điện tử và tín dụng tư nhân đang thu hút rất nhiều nhà đầu tư mới”.
Token hóa tài sản thực cho phép các giao dịch tài chính minh bạch, an toàn và hiệu quả hơn với giá trị thực, giúp thị trường tiền điện tử trở nên dễ tiếp cận và đa dạng hơn đối với các nhà đầu tư và doanh nhân.
Quá trình token hoá RWA diễn ra như thế nào?
Quá trình token hoá RWA có thể được chia thành một số giai đoạn chính:
- Trước khi token hóa, cần tiến hành đánh giá đầy đủ tài sản. Giai đoạn này bao gồm việc xác định giá trị thị trường của tài sản, tình trạng vật chất, tình trạng pháp lý và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá trị và tính thanh khoản của tài sản.
- Quá trình token hoá yêu cầu tạo ra một cấu trúc pháp lý đảm bảo sự bảo vệ pháp lý cho quyền của chủ sở hữu token. Điều này có thể bao gồm việc tạo ra một công cụ đặc biệt (ví dụ, SPV — cấu trúc đầu tư đặc biệt) sẽ sở hữu tài sản và phát hành token đại diện cho cổ phần trong tài sản đó.
- Tiếp theo, bạn cần tạo token. Ở giai đoạn này, tài sản được chuyển sang định dạng số hóa. Với sự trợ giúp của hợp đồng thông minh, token được tạo trên blockchain, thể hiện quyền lợi sở hữu đối với tài sản tương ứng. Token có thể thuộc loại tiêu chuẩn (ví dụ, ERC-20 hoặc ERC-721 cho Ethereum) tùy thuộc vào đặc điểm của tài sản và chức năng được yêu cầu.
- Sau khi tạo token cần phải quảng bá chúng trên thị trường. Điều này có thể bao gồm niêm yết token trên các nền tảng trao đổi, tiến hành cung cấp token ban đầu (ICO) hoặc nhượng quyền thương mại. Một khía cạnh quan trọng là tạo tính thanh khoản cho token để nhà đầu tư có thể tự do mua bán.
- Sau khi token hoá và bán token thành công, cần đảm bảo quản trị đúng đắn cả tài sản và bản thân token. Điều này bao gồm việc kiểm kê thu nhập từ tài sản (chẳng hạn như thanh toán tiền thuê) và phân chia chúng cho chủ sở hữu token. Điều quan trọng nữa là cung cấp báo cáo minh bạch về tình trạng của tài sản.
- Điều quan trọng là toàn bộ quy trình token hóa phải tuân thủ các yêu cầu và tiêu chuẩn pháp lý trong lĩnh vực bảo mật, kinh tế và quy định tài chính. Điều này đảm bảo niềm tin của nhà đầu tư và giảm thiểu rủi ro liên quan đến các vấn đề pháp lý tiềm ẩn.
Hiện tại, có một số dự án tiền điện tử phổ biến hoạt động trong lĩnh vực token hóa tài sản thực, chẳng hạn như Ondo (ONDO) trên blockchain Ethereum với giá trị vốn hóa 1 tỷ USD, Mantra (OM) trên blockchain riêng với giá trị vốn hóa 510 triệu, Сentrifuge (CFG), Polymesh (POLYX) và các dự án khác.
Token hoá RWA là một bước quan trọng trong sự phát triển của công nghệ tài chính, mở ra cánh cửa cho một hệ thống tài chính tiên tiến và dễ tiếp cận hơn. Quá trình này không chỉ giúp khắc phục những hạn chế truyền thống liên quan đến việc đầu tư vào tài sản thực mà còn tạo cơ hội đổi mới và cải tiến trong quản lý tài sản. Với sự phát triển không ngừng của công nghệ và luật pháp, chúng ta có thể kỳ vọng rằng mức độ phổ biến của token hóa sẽ chỉ tăng lên trong những năm tới. Nhưng điều quan trọng cần lưu ý là bất kỳ dự án token hóa nào cũng phải tuân thủ luật pháp và quy định sở tại tùy thuộc vào khu vực pháp lý, như Coinbase viết.
RWA có thể thay đổi thị trường tiền điện tử như thế nào?
- Sử dụng RWA cho phép các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình bằng cách đầu tư không chỉ vào tiền điện tử mà còn vào tài sản thực. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro và tạo ra một danh mục đầu tư linh hoạt hơn.
- RWA hỗ trợ tài sản bằng token số, giúp tăng tính thanh khoản của tài sản thực và giúp chúng dễ dàng trao đổi và giao dịch hơn trên nhiều nền tảng khác nhau.
- RWA có thể là một công cụ để thu hút thêm vốn vào thị trường, tạo cơ hội tài trợ cho các dự án và doanh nghiệp mà trước đây không thể nhận được đầu tư hàng loạt.
- Việc sử dụng công nghệ blockchain kết hợp với RWA cho phép đảm bảo sự minh bạch cho các giao dịch, cải thiện khả năng xác thực tài sản và bảo mật giao dịch, giúp giảm rủi ro gian lận.
Điều quan trọng cần lưu ý là nhiều dự án quy mô đã được triển khai trong năm nay. Ví dụ, BlackRock (BLK), gã khổng lồ về quản lý tài sản BlackRock (BLK) đã công bố thành lập Quỹ thanh khoản kỹ thuật số thể chế BlackRock USD. Dự án sẽ được thực hiện với sự hợp tác của Securitize, công ty được đề cập trong bài viết này. Và ngân hàng thân thiện với tiền điện tử MELD cũng đã công bố kế hoạch cung cấp dịch vụ vay và cho vay tài sản token hóa cho hoạt động bán lẻ trong tương lai gần. Cùng với các công ty này, một trong những ngân hàng đầu tư lớn nhất thế giới, Goldman Sachs, cho biết họ có kế hoạch triển khai ba dự án token hóa cho đến cuối năm 2024. Cũng có thông báo rằng công ty đầu tư State Street có kế hoạch ra mắt stablecoin của riêng mình. Token tiền gửi sẽ đại diện cho tiền gửi của khách hàng trên blockchain.
Nhìn chung, việc đưa RWA vào thị trường tiền điện tử là một hướng đi đầy hứa hẹn có tiềm năng thay đổi các mô hình tài chính hiện tại và mở ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư, doanh nhân và người tiêu dùng. Tuy nhiên, nhu cầu điều chỉnh và tiêu chuẩn hóa lĩnh vực này vẫn là bước quan trọng nhất để đảm bảo sự ổn định và độ tin cậy của các giao dịch với tài sản thực trong thế giới tiền điện tử.