Aunque la industria minera está creciendo rápidamente y las grandes empresas están invirtiendo decenas y cientos de millones de dólares, los riesgos de entrar en este mercado no sólo siguen siendo elevados, sino que además continúan creciendo.
Cantor Fitzgerald publicó un informe en el que señala que 11 empresas mineras quedarán fuera tras el halving si el precio del bitcoin se mantiene en $40 000.
Sin embargo, el precio del bitcoin está lejos de ser la única amenaza para el negocio de la minería, que periódicamente se enfrenta a retos derivados de medidas reguladoras, condiciones volátiles del mercado y otros factores.
¿Qué factores crean riesgos para el negocio minero?
Las criptomonedas son un mercado prometedor pero muy joven que está sujeto a la presión legislativa, por un lado, y a las fluctuaciones del mercado de activos digitales, por otro. Sin embargo, también existen otros factores. Enumeremos todos los factores que afectan al mercado de la minería:
- Régimen fiscal. Las organizaciones gubernamentales pueden establecer un régimen fiscal especial para los mineros y, por ejemplo, aumentar la tasa, lo que afectará negativamente a los beneficios de las empresas mineras.
- Regulación legal. Además de la presión normativa, existe el riesgo de que se prohíba a los mineros operar en determinadas jurisdicciones. Actualmente, por ejemplo, la minería está oficialmente prohibida en China, Kazajstán, Irán, Abjasia y Kosovo.
- Volatilidad de las criptodivisas. Los activos digitales pueden subir y bajar de precio decenas de puntos porcentuales en poco tiempo. La rentabilidad de los mineros depende directamente del tipo de cambio de la criptomoneda.
- La creciente complejidad de la red. La red bitcoin está organizada de tal forma que cuando se añaden nuevos mineros a la red, lo que conlleva un aumento de la tasa de hash, la complejidad de la red crece. Por un lado, este mecanismo protege a la red bitcoin de una inflación elevada al impedir que acelere la generación de nuevas monedas BTC. Sin embargo, al mismo tiempo, el aumento de la complejidad reduce la rentabilidad de los mineros y exige un aumento constante de la potencia de cálculo.
- Halving. El protocolo de Bitcoin incluye un mecanismo que reduce a la mitad la recompensa de los mineros aproximadamente cada cuatro años. Actualmente, los mineros reciben 6,25 BTC por cada bloque minado, pero tras el halving, que se espera ya en abril de 2024, la recompensa se reducirá a 3,125 BTC. Como resultado, la minería podría dejar de ser rentable para muchas empresas y particulares, a menos que el tipo de cambio del bitcoin aumente significativamente.
- Inflación. El aumento de los precios de los equipos de minería incrementa los gastos de las empresas para su compra y mantenimiento. Además, los precios de los equipos pueden aumentar no sólo debido a la inflación, sino también debido a la creciente demanda, que es característica de los períodos de tendencias alcistas en el mercado de criptomonedas.
- Riesgo de pérdida y avería de los equipos. Nadie está protegido contra robos o catástrofes naturales, por ejemplo, y los seguros de las empresas supondrán costes adicionales elevados.
¿Merece la pena invertir en la minería?
Antes de intentar responder a esta pregunta, te recordamos que este material es de carácter consultivo y que sólo analizamos el mercado con datos de investigación. Te recomendamos que investigues tú mismo el mercado antes de invertir.
Se puede afirmar sin lugar a dudas que el momento previo al halving no es el mejor para este tipo de inversiones. Pero a largo plazo, todo depende en gran medida del tipo de cambio del bitcoin. Las estadísticas muestran que unos meses antes del halving, entra en la fase de corrección. La razón es la incertidumbre: la remuneración de los mineros se reduce a la mitad, mientras que los costes siguen siendo los mismos, lo que puede provocar la quiebra de las empresas mineras y la venta masiva de bitcoins.
Una caída del tipo de cambio tendrá un impacto negativo en la rentabilidad y, además, aún se desconoce cómo evolucionará la situación tras el halving. Los expertos han calculado que para mantener la rentabilidad del negocio minero en mayo de 2024, el precio del bitcoin no debería ser inferior a $58 500. De lo contrario, los mineros corren el riesgo de sufrir graves pérdidas, y algunos de ellos pueden incluso cerrar su negocio por completo.
Todo esto puede llevar a que los mineros empiecen a aumentar sus ventas ahora para incrementar sus reservas de efectivo en caso de una larga espera hasta que el BTC suba a $60 000, cuando vuelvan al alza.
Según CryptoQuant, durante el último trimestre las reservas de las empresas mineras disminuyeron en más de 13.000 BTC, lo que equivale a $550 millones al cambio actual. Si los mineros siguen reduciendo sus reservas, crearán una presión adicional en el mercado, lo que podría provocar un descenso de los precios de las criptomonedas.
Es difícil dar una predicción inequívoca sobre el futuro de la minería de criptomonedas, pero ya podemos decir con certeza que es imposible ganar dinero rápidamente y sin grandes inversiones en minería. Mientras haya demanda de bitcoin y no se minen todas las monedas, la minería seguirá viva, pero cada año será más difícil hacerlo, ya que la complejidad de la red crecerá junto con la tasa de hash.