マイニング分野は急速に発展しており、大手会社は数千万ドル、数億ドルを投資していますが、この市場に参入するリスクは依然として高いだけでなく、増大し続けています。
キャンター・フィッツジェラルド社は、ビットコインの価格が4万ドルにとどまった場合、半減期後にマイニングを営む会社11社が運営の面で軌道に乗らない状態にあるという報告書を発表しました。
しかし、規制措置や不安定な市場状況などによる課題に定期的に直面しているマイニング事業に対する脅威はビットコインの価格だけではありません。
マイニング事業にリスクをもたらす要因は何ですか？
仮想通貨は有望ではありますが、同時に非常に若い市場であり、一方では法的圧力の影響を受け、他方ではデジタル資産の市場変動の影響を受けます。ただし、他の要因もあります。 マイニング市場に影響を与えるすべての要因を列挙いたします。
- 税制。政府機関はマイニング事業者に対し特別な税制を確立し、たとえば税率を引き上げることができます。これはマイニング会社の利益に悪影響を及ぼします。
- 法的規制。規制の圧力に加えて、マイニング事業者が特定の管轄区域での操業を禁止されるリスクもあります。 例えば、現在、中国、カザフスタン、イラン、アブハジア、コソボではコイン採掘が正式に禁止されています。
- 仮想通貨のボラティリティ。 デジタル資産は、短期間に価格が数十パーセント上昇または下落する可能性があります。マイニング事業者の収益性は、仮想通貨の為替レートに直接依存します。
- 増大し続けているネットワークの複雑さ。 ビットコイン ネットワークは、新しいマイナーがネットワークに追加されるとハッシュレートが増加し、ネットワークの複雑さも増加するように設計されています。 一方で、このメカニズムはビットコインネットワークを高インフレから保護し、新しいBTCコインの生成が加速するのを防ぎます。しかし同時に、複雑さの増大によりマイナーの収益性が低下し、コンピューティング能力の継続的な増加が必要となります。
- 半減期。 ビットコインプロトコルには、マイナーへの報酬が約4年ごとに半減する仕組みがあります。 現在、マイナーは採掘されたブロックごとに 6.25 BTC を受け取りますが、2024 年 4 月に予想される半減後は、報酬は 3.125 BTC に減額されます。その結果、多くの企業や個人にとって、ビットコインの為替レートが大幅に上昇しない場合、マイニングは採算が合わなくなる可能性があります。
- インフレーション。マイニング機器の価格の上昇により、企業の購入とメンテナンスのコストが増加します。 さらに、機器の価格はインフレだけでなく需要の増加によっても上昇する可能性があり、これは仮想通貨市場の強気傾向の時期によく見られる現象です。
- 機器の紛失や損傷の危険。 誰も盗難や自然災害から守られるわけではなく、ビジネス保険に加入するとさらに高額な費用がかかることになります。
マイニングに投資する価値はありますか?
この質問に答える前に、この資料は本質的に助言的なものであり、私たちは研究データを引用して市場を分析しているだけであることを思い出させていただきます。 投資を決定する前に、ご自身で市場調査を行うことをお勧めします。
半減期の前夜は、そのような投資には決して最適な時期ではないと断言できます。しかし長期的には、すべてはビットコインの為替レートに大きく依存します。統計が示すように、半減期の数か月前に調整段階に入ります。 その理由は不確実性です。マイナーの報酬は半分になりますが、コストは変わらないため、マイニング会社の倒産やビットコインの大量売却を引き起こす可能性があります。
為替レートの下落は収益性に悪影響を及ぼし、半減期後に状況がどうなるかはまだ不透明です。 専門家らは、2024年5月のマイニング事業の収益性を維持するには、ビットコインの価格が5万8500ドルを下回るべきではないと 試算しており、そうでないとマイナーは深刻な損失を被るリスクがあり、中には事業をやめるものもいるという。
これらすべてが、BTCが6万ドルに上昇するのを長く待った場合に備えて、マイナーが再び利益を得るために現金準備金を増やすために売上を増やし始めるという事実につながる可能性があります。
CryptoQuantのデータによると、過去四半期でマイニング会社の準備金は 13,000 BTC 以上減少し、これは現在のレートで 5 億 5,000 万ドルに相当します。マイナーが準備金の削減を続ければ、市場にさらなる圧力がかかり、仮想通貨価格の下落につながる可能性があります。
仮想通貨マイニングの将来について明確な予測をすることは困難ですが、大規模な投資なしに迅速にマイニングから収益を得るのはもはや不可能であると自信を持って言えます。 ビットコインの需要があり、すべてのコインが採掘されなくなるまで、マイニングは継続しますが、ハッシュレートとともにネットワークの複雑さが増すため、採掘は年々困難になっていきます。