채굴업이 급속도로 발전하고 있고 대기업들이 수천만, 수억 달러 이상 투자하고 있지만, 이 시장에 진입하는 데 따르는 위험도는 여전히 높을 뿐만 아니라 계속해서 커지고 있습니다.
Cantor Fitzgerald사는 비트코인 가격이 40,000달러로 계속 유지될 경우 반감기 후에는 11개의 공공 채굴 회사가 시장에서 제외될 것이라는 보고서를 발표했습니다.
그러나 규제 조치와 불안정한 시장 상황 등으로 인해 정기적으로 어려움에 직면하고 있는 채굴 사업에 대한 위협 요소는 비트코인 가격만이 아닙니다.
채굴 사업에 위험을 초래하는 요인은 무엇인가?
암호화폐는 유망하면서도 법적 압력과 변동스러운 디지털 자산의 시장의 영향을 받는 매우 젊은 시장입니다. 그러나 다른 요인도 많습니다. 채굴 시장에 영향을 미치는 모든 요소를 살펴봅시다:
- 세금 제도. 정부 기관은 세율을 인상하는 등 마이너를 위한 특별 조세 제도를 수립할 수 있으며, 이는 채굴 회사의 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 법적 규제. 규제 압력 외에도 특정 관할권에서 채굴 활동이 전면 금지될 위험이 있습니다. 예를 들어 현재 중국과 카자흐스탄, 이란, 압하지야 및 코소보 등 국가에서는 채굴이 공식적으로 금지되어 있습니다.
- 암호화폐의 변동성. 디지털 자산 가치는 단기간에 수십 퍼센트 급등 또는 급락할 수 있으며 채굴의 수익성은 암호화폐 환율에 직접적으로 좌우됩니다.
- 지속적으로 증가하는 네트워크 복잡성. 비트코인 네트워크는 새로운 채굴자가 네트워크에 추가되면 해시레이트가 증가하고 네트워크의 복잡성도 증가하는 방식으로 설계되었습니다. 한편으로 이 메커니즘은 비트코인 네트워크를 높은 인플레이션으로부터 보호하고 새로운 BTC 코인 생성량이 가속화되는 것을 방지합니다. 그러나 이와 동시에 복잡성이 증가함에 따라 채굴 수익성이 감소하고 전산 성능의 지속적인 개선이 필요합니다.
- 반감기. 비트코인 프로토콜에는 약 4년마다 채굴자에 대한 보상이 절반으로 줄어드는 메커니즘이 포함되어 있습니다. 현재 채굴자들은 채굴된 블록당 6.25BTC를 받지만, 2024년 4월로 예정되어 있는 반감기 이후에는 그 보상이 3.125BTC로 줄어들게 됩니다. 결과적으로 많은 기업과 개인의 경우 비트코인 환율이 크게 오르지 않으면 채굴 수익성이 떨어질 수 있습니다.
- 인플레이션. 채굴 장비의 가격 상승으로 인해 기업의 구매 및 유지 관리 비용이 계속 증가합니다. 더욱이 장비 가격은 인플레이션뿐만 아니라 수요 증가로 인해 상승할 수 있으며 이러한 현상은 암호화폐 시장이 강세를 보이는 기간에 일반적입니다.
- 장비 손실 및 손상 위험. 도난이나 자연 재해 등으로부터 그 누구도 완벽하게 보호받을 수 없으며 관련 사업 보험은 높은 추가 비용으로 이어집니다.
채굴에 투자할 가치가 있는가?
이 질문에 답하기 전에 해당 자료는 본질적으로 권고 사항이며 연구 데이터를 인용하여 시장을 분석하고 있다는 점을 상기시켜 드리겠습니다. 투자 결정을 내리기 전에 시장에 대한 자체 조사를 직접 수행하는 것이 좋습니다.
우리는 반감기 직전이 그러한 투자에 최상의 시기는 아니라고 확실히 말할 수 있습니다. 그러나 장기적으로도 모든 것은 비트코인 환율에 크게 좌우됩니다. 통계에서 알 수 있듯이 비트코인은 반감기 몇 달 전부터 조정기에 들어갑니다. 그 이유는 불확실성 때문입니다. 즉, 채굴자의 보수는 절반으로 줄어들지만 비용은 동일하므로 이는 채굴 회사의 파산과 비트코인의 대량 판매를 유발할 수 있습니다.
환율 하락은 수익성에 부정적인 영향을 미치며, 반감기 이후 상황이 어떻게 전개될지는 아직 알 수 없습니다. 전문가들은 2024년 5월 채굴 사업의 수익성을 유지하기 위해 비트코인 가격이 58,500달러보다 낮아서는 안 된다고 측정했습니다. 그렇지 않으면 마이너들이 심각한 손실을 입을 위험이 있으며, 일부는 심지어 폐업하기도 합니다.
이 모든 것은 채굴자들이 BTC가 다시 60,000달러로 상승하여 다시 수익을 낼 수 있을 때까지 오랫동안 기다려야 할 경우를 대비해 현금 보유액을 늘리려고 판매를 늘리는 현상으로 이어질 수 있습니다.
크립토퀀트(CryptoQuant)에 따르면 지난 분기 동안 채굴업계의 보유량은 13,000 BTC 이상 감소했는데, 이는 현재 비율로 5억 5천만 달러에 해당합니다. 채굴자들이 계속해서 매장량을 줄이면 시장에 추가적인 압력이 가해지고 이는 암호화폐 가격 하락으로 이어질 수 있습니다.
암호화폐 채굴의 미래에 대해 명확한 예측을 하는 것은 어렵지만, 오늘 이미 채굴하면서 대규모 투자 없이 신속하게 돈을 벌 수 없다고 자신있게 말할 수 있습니다. 비트코인에 대한 수요가 있고 모든 코인이 채굴될 때까지 채굴은 계속 존재하겠지만 해시레이트와 함께 네트워크의 복잡성이 증가하기 때문에 채굴이 매년 점점 더 어려워질 것입니다.