Хэдийгээр майнингийн салбар эрчимтэй хөгжиж, томоохон компаниуд хэдэн арван, хэдэн зуун сая долларын хөрөнгө оруулалт хийж буй ч энэ зах зээлд нэвтрэх эрсдэл нь өмнөх шигээ өндөр хэвээр буйгаас гадна өссөөр байна.
Cantor Fitzgeraldд компани биткоины үнэ 40000$ хэвээр байвал халвингийн дараа майнингийн 11 компани дампуурлын ирмэг дээр очногэсэн тайлан гаргажээ.
Гэсэн хэдий ч зохицуулах байгууллагын үйл ажиллагаа, зах зээл дээрх тогтворгүй нөхцөл байдал болон бусад олон зүйлээс шалтгаалж тогтмол бэрхшээлтэй тулгардаг майнингийн бизнест заналхийлж буй цорын ганц аюул нь биткоины үнэ биш юм.
Майнингийн бизнест ямар хүчин зүйл эрсдэл үүсгэдэг вэ?
Криптовалют бол нэг талаас хууль тогтоомжийн дарамт, нөгөө талаас дижитал хөрөнгийн зах зээлийн хэлбэлзэлд өртдөг ирээдүйтэй, гэхдээ үүний хажуугаар маш залуу зах зээл юм. Гэсэн хэдий ч бусад хүчин зүйл бий. Майнингийн зах зээлд нөлөөлж буй бүх хүчин зүйлийг жагсаая:
- Татварын горим. Төрийн байгууллагууд майнеруудад зориулсан татварын тусгай горим тогтоож болно, жишээ нь хувийг нэмэгдүүлэх зэргээр уул майнингийн компаниудын ашигт сөргөөр нөлөөлнө.
- Эрх зүйн зохицуулалт. Зохицуулах байгууллагын дарамтаас гадна майнеруудын ажиллагааг хууль эрх зүйн тодорхой нутаг дэвсгэрт хориглох эрсдэлтэй. Одоогоор, жишээ нь Хятад, Казахстан, Иран, Абхаз, Косово зэрэг газарт майнингийг албан ёсоор хориглосон байдаг.
- Криптовалютын хэлбэлзэл. Дижитал хөрөнгийн үнэ богино хугацаанд хэдэн арван хувиар өсөж буурч болно. Майнингийн ашигтай байдал криптовалютын ханшаас шууд хамаарна.
- Тогтмол өсөж буй сүлжээний нарийн төвөгтэй байдал. Сүлжээнд шинэ майнер нэмэгдэхэд хешрейт нэмэгдэхэд хүргэдэг нь сүлжээний нарийн төвөгтэй байдлыг нэмэгдүүлэх байдлаар биткоины сүлжээг бүтээсэн. Нэг талаас, энэ механизм нь биткоины сүлжээг өндөр инфляциас хамгаалж, шинэ BTC зоос үүсэхээс сэргийлдэг. Гэсэн хэдий ч, үүнтэй зэрэгцэн өсөж буй нарийн төвөгтэй байдал нь майнингийн ашигт ажиллагааг бууруулж, тооцоолох хүчийг тогтмол нэмэгдүүлэхийг шаарддаг.
- Халвинг. Биткоины протоколд ойролцоогоор дөрвөн жил тутамд майнеруудад өгөх шагналыг хоёр дахин бууруулах механизм байдаг. Одоогоор майнер олборлосон блок бүрдээ 6.25 BTC авч байгаа ч 2024 оны 4-р сард хүлээгдэж буй халвингийн дараа шагнал нь 3.125 BTC болж буурна. Үр дүнд нь биткоины ханш эрс өсөхгүй бол олон компани, хувь хүний хувьд майнинг нь ашиггүй болж болзошгүй.
- Инфляци. Майнингийн тоног төхөөрөмжийн үнийн өсөлт компаниудын худалдан авалт, засвар үйлчилгээний зардлыг нэмэгдүүлж байна. Түүгээр ч барахгүй тоног төхөөрөмжийн үнэ зөвхөн инфляциас гадна нэмэгдэж буй эрэлтээс өсөж буй нь криптовалютын зах зээлийн өсөлтийн бухын хандлагын хувьд жирийн үзэгдэл юм.
- Тоног төхөөрөмж алдагдах, эвдрэх эрсдэл. Хэн ч хулгай, жишээлбэл, байгалийн гамшгаас хамгаалагдаагүй, харин бизнесийн даатгал нь нэмэлт өндөр зардалд хүргэдэг.
Майнингт хөрөнгө оруулахад зохистой болов уу?
Энэ асуултад хариулахыг оролдохын өмнө энэ материал нь зөвлөгөөний шинж чанартай гэдгийг сануулъя, бид судалгааны мэдээллээс иш татаж зах зээлд зөвхөн дүн шинжилгээ хийж байна. Дурын хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахаасаа өмнө зах зээлийг бие даан судлахыг зөвлөе.
Халвингийн өмнөх үе нь ийм хөрөнгө оруулалт хийхэд хамгийн тохиромжтой цаг биш гэдгийг онцолж хэлж болно. Гэхдээ урт хугацаанд бүх зүйл биткоины ханшаас ихээхэн шалтгаалдаг. Статистик мэдээллээс харахад халвингаас хэдэн сарын өмнө энэ нь засварын шатанд ордог. Үүний шалтгаан нь тодорхойгүй байдал юм: майнеруудын шагнал хоёр дахин буурах ч зардал нь хэвээр үлдэх нь майнингийн компаниудыг дампууруулж, биткоины их хэмжээний борлуулалтыг өдөөж болно.
Ханшийн уналт нь ашигтай ажиллагаанд сөргөөр нөлөөлөх бөгөөд халвингийн дараа нөхцөл байдал хэрхэн өрнөх нь одоогоор тодорхойгүй байна. 2024 оны 5-р сард майнингийн бизнесийн ашгийг хадгалахын тулд биткоины үнэ 58500$-оос доошгүй байх ёстой гэж мэргэжилтнүүд тооцоолсон. Эс бөгөөс майнерууд ноцтой алдагдал амсах, зарим нь бизнесээ ч орхих эрсдэлтэй.
Энэ бүхэн нь майнерууд BTC дахин ашигтай болох үед ханшийг 60000$ хүртэл өсөхийг удаан хүлээсэн тохиолдолд бэлэн мөнгөний нөөцөө нэмэгдүүлэхийн тулд борлуулалтаа нэмэгдүүлж эхлэхэд хүргэж болзошгүй юм.
CryptoQuant компанийн өгөгдлийн дагуу сүүлийн улиралд майнингийн компаниудын нөөц 13000 гаруй BTC-ээр буурсан нь одоогийн ханшаар 550 сая доллартой тэнцэж байна. Майнерууд нөөцөө бууруулсаар байвал зах зээл дээр нэмэлт дарамт үүсгэж, улмаар криптовалютын үнийг бууруулах магадлалтай.
Крипто олборлолтын ирээдүйн талаар хоёрдмол утгагүй таамаглал гаргахад хэцүү хэдий ч одоо майнингаас хурдан, их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийхгүйгээр мөнгө олох боломжгүй гэж итгэлтэйгээр хэлж болно. Биткоин эрэлттэй болж, бүх зоосыг олборлоогүй бол олборлолт үргэлжилсээр байх болно, гэхдээ жил бүр сүлжээний нарийн төвөгтэй байдал хешрейтийн хамт өсөх тул ингэхэд улам бүр хэцүү болно.