Embora a indústria mineira esteja se desenvolvendo rapidamente e as grandes empresas estejam a investir nela dezenas e centenas de milhões de dólares, os riscos de entrar neste mercado não só permanecem elevados, mas também continuam a crescer.
A empresa Cantor Fitzgerald divulgou um relatório, segundo o qual 11 empresas públicas de mineração ficarão de fora após o halving se o preço do Bitcoin permanecer em US$ 40.000.
No entanto, o preço do Bitcoin está longe de ser a única ameaça ao negócio de mineração, que enfrenta regularmente desafios devido a ações regulatórias, condições de mercado instáveis e muito mais.
Que fatores criam riscos para o negócio de mineração?
As criptomoedas são um mercado promissor, mas ao mesmo tempo muito jovem, que está sujeito, por um lado, a pressões legislativas e, por outro, às flutuações do mercado de ativos digitais. No entanto, existem outros fatores. Listamos todos os fatores que influenciam o mercado de mineração:
- Regime tributário. As organizações governamentais podem estabelecer um regime fiscal especial para os mineradores e, por exemplo, aumentar a taxa, o que afetará negativamente os lucros das empresas de mineração.
- Regulamentação legal. Além da pressão regulatória, existe o risco dos mineradores serem banidos de certas jurisdições. Atualmente, por exemplo, a mineração está oficialmente proibida na China, Cazaquistão, Irão, Abkhazia e Kosovo.
- Volatilidade das criptomoedas. Os ativos digitais podem subir e descer de preço em dezenas de por cento em um curto período de tempo. A lucratividade dos mineradores depende diretamente da taxa de câmbio da criptomoeda.
- Complexidade de rede em constante crescimento. A rede Bitcoin é projetada de tal forma que quando novos mineradores são adicionados à rede, o que leva a um aumento no hashrate, a complexidade da rede também aumenta. Por um lado, esse mecanismo protege a rede Bitcoin da alta inflação, evitando que a geração de novas moedas BTC se acelere. No entanto, ao mesmo tempo, a crescente complexidade reduz a rentabilidade dos mineradores e exige um aumento constante no poder computacional.
- Halving. O protocolo Bitcoin possui um mecanismo que reduz pela metade a recompensa dos mineradores aproximadamente a cada quatro anos. Atualmente, os mineradores recebem 6,25 BTC para cada bloco minerado, mas após o halving, previsto para abril de 2024, a recompensa será reduzida para 3,125 BTC. Como resultado, para muitas empresas e indivíduos, a mineração pode se tornar não lucrativa se a taxa de câmbio do Bitcoin não aumentar significativamente.
- Inflação. O aumento dos preços dos equipamentos de mineração aumenta os custos das empresas para sua compra e manutenção. Além disso, os preços dos equipamentos podem subir não só devido à inflação, mas também à procura crescente, o que é típico de períodos de tendência de alta no mercado de criptomoedas.
- Risco de perda e danos ao equipamento. Ninguém está protegido contra roubo ou, por exemplo, desastres naturais, e o seguro empresarial acarretará custos adicionais elevados.
Vale a pena investir em mineração?
Antes de tentar responder a essa pergunta, lembramos que o material tem caráter consultivo e estamos apenas analisando o mercado, citando dados de pesquisas. Recomendamos que você faça sua própria pesquisa de mercado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Podemos dizer com certeza que a véspera do halving definitivamente não é o melhor momento para tais investimentos. Mas, no longo prazo, tudo depende em grande parte da taxa de câmbio do Bitcoin. Como mostram as estatística, vários meses antes do halving, ele entra na fase de correção. A razão para isto é a incerteza: a remuneração dos mineradores é reduzida para metade, mas os custos permanecem os mesmos, o que pode provocar falências de empresas de mineração e vendas massivas de bitcoins.
Uma queda na taxa de câmbio terá um impacto negativo na rentabilidade e ainda não se sabe como a situação evoluirá após o halving. Os especialistas calcularam, que, para manter a lucratividade do negócio de mineração em maio de 2024, o preço do Bitcoin não deveria ser inferior a US$ 58.500. Caso contrário, os mineradores correm o risco de sofrer graves perdas, e alguns deles até reduzirão seus negócios.
Tudo isso pode levar ao fato de que os mineradores começarão agora a aumentar as vendas, a fim de aumentar suas reservas de caixa no caso de uma longa espera para que o BTC suba para US$ 60.000, quando voltarem a ser lucrativos.
De acordo com CryptoQuant, no último trimestre, as reservas dos mineradores diminuíram em mais de 13.000 BTC, o que equivale a US$ 550 milhões à taxa atual. Se os mineradores continuarem a reduzir as reservas, criarão pressão adicional no mercado, o que poderá levar a uma queda nos preços das criptomoedas.
É difícil fornecer uma previsão inequívoca para o futuro da mineração de criptomoedas, mas agora podemos dizer com segurança que já não é possível ganhar dinheiro com a mineração rapidamente e sem grandes investimentos. Até que o Bitcoin esteja em demanda e todas as moedas não sejam extraídas, a mineração continuará a existir, mas a cada ano será cada vez mais difícil fazê-lo, pois a complexidade da rede crescerá junto com o hashrate.